Формирование и реализация дивидендной политики предпрития

Дипломная работа: 2009 г.

Содержание

Введение. 3

Глава 1. Теоретические основы формирования дивидендной политики предприятия  6

1. 1 Дивидендная политика акционерного общества  и определяющие ее факторы   6

1.2  Виды дивидендных выплат и их источники. 11

1.3. Рыночная стоимость акций и основные методы ее расчета. 18

Глава 2. Характеристика предприятия и реализация дивидендной политики в ОАО «Когалыморгсинтез». 40

2.1. Характеристика ОАО «Когалыморгсинтез». 40

2.2 Анализ структуры финансовых показателей предприятия. 43

2.2. Анализ дивидендной политики ОАО «Когалыморгсинтез». 51

2.3. Стратегии развития компании. 57

2.4 Совершенствованию дивидендной политики на предприятии. 60

Заключение. 66

Список литературных источников. 69

Введение

Актуальность. Экономические преобразования, происходящие на протяжении последних 15 лет в России, коренным образом изменили существующую систему экономиче­ских отношений общества. В условиях современной развивающейся российской рыночной экономики для достижения успеха на рынке компаниям необходим по­стоянный приток инвестиций, направляемый на дальнейшее развитие, расширение и модернизацию производства, а также на освоение новых технологий и продукции. Привлечение инвестиций в необходимом объеме есть результат постоянной работы компании над повышением своей инвестиционной привлекательности. Оптимиза­ция дивидендной политики играет одну из главных ролей в достижении этой цели: без рациональной дивидендной политики не может существовать разумная инвести­ционная политика, так как при прочих равных условиях инвестор выбирает компа­нию, где помимо дохода от прироста капитала за счет курсовых разниц акций он получит стабильный дополнительный доход в виде дивидендов.

Целью производственно-хозяйственной деятельности любого предприятия является получение максимальной прибыли. Она выступает в качестве мотивирующей, движущей силы предпринимательства.

Особое значение имеет направление чистой прибыли на вып­лату дивидендов по акциям и вкладам членов трудового коллектива в имущество фирмы. При этом следует заметить, что для акци­онерных обществ направление чистой прибыли на выплату диви­дендов является важнейшей проблемой их политики и стратегии. От размера дивидендов зависит курс акций данной фирмы, объем и возможные изменения собственного капитала, необходимость привлечения внешних источников.

Становление и развитие рыночных отношений, приватизация создали ус­ловия для формирования эффективной дивидендной политики акционерных об­ществ. Многие акционерные компании начали платить дивиденды в середине 90-х гг., но на этой стадии общая сумма дивидендных вынлат была незначительна по сравнению с чистой прибылью. В последние годы ряд российских компаний, заин­тересованных в повышении своей репутации, а также в привлечении инвестиций на рынке ценных бумаг, стал уделять особое внимание процессу формирования диви­дендной политики.

Наметившийся процесс стабилизации экономических условий позволяет акционерным обществам привлекать инвестиции посредством дополнительной эмиссии акций. Это усиливает значение выплаты дивидендов с целью новышения курсовой стоимости акций. Предприятия, не планирующие дополнительную эмис­сию, также заинтересованы в поддержании курсовой стоимости своих акций в целях защиты от поглощения конкурентами.

Учитывая, что выплата дивидендов уменьшает сумму прибыли, которая может быть направлена в инвестиции, актуальность темы еще и  объясняется тем, что дивидендная поли­тика влияет на финансовое состояние фирмы.

Целью данной работы является изучение факторов, определяющих выбор дивидендной политики предприятия.

Исходя из цели, в работе будут решены следующие задачи:

- раскрыть сущность дивидендной политики акционерного общества;

- выявить факторы, определяющие дивидендную политику предприятия;

- изучить виды дивидендных выплат и их источники;

- рассмотреть основные методы расчета рыночной стоимости акций.

В расчетной части работы рассмотрен механизм распределения прибыли акционерного общества на примере ОАО «Когалыморгсинтез» и оценена эффективность его дивидендной политики по уровню дивидендных выплат, соотношению цены и дохода по акции, динамики рыночной стоимости акций

Теоретической основой исследования явились положения, изложенные в работах Н.И. Берзон, И.А. Бланк, СВ. Дашевский, В.В. Ковалев, И.Г. Кукукина и других авторов.

Исследование основано на принципах диалектической логики и системно­го подхода. В процессе исследования использовались следующие приемы и методы: классификации, группировки, обобщения, сравнения, абстрагирования, экспертных оценок, а также статистический анализ. Использованные в совокупности методы ис­следования позволили обеспечить достоверность экономического анализа и обосно­ванность выводов.

Выпускная квалификационная  работа осуществлялась на базе ОАО «Когалыморгсинтез».

Практическая значимость исследования заключается в том, что положения, выводы и практические рекомендации, содержащиеся в работе, ориентированы на конкретное акционерное общество, разрабатывающее и со­вершенствующее дивидендную политику. Кроме того, результаты исследования могут быть использованы потенциальными инвесторами (частными и институцио­нальными) при оценке эффективности предполагаемых вложений.

Работа состоит из введения, основной части состоящей из двух глав, заключения, списка литературных источников.

Стоимость работы: 1500 руб.